在A股这个看似复杂多变的市场中，有一种策略简单到令人难以置信——只买高息股，然后长期持有。这听起来像是老生常谈，但当你真正理解其背后的逻辑，你会发现这可能是当下最明智的投资选择。
高息股的真正价值：不只是收息，更是投资成熟企业的本质
高股息策略的本质是什么？国信证券的研究给出了精辟的解读：投资处于成熟生命周期阶段的企业。这类公司可能不再有爆发式增长，但它们的盈利韧性更强，ROE显著更高，现金流保障能力突出。更重要的是，分红本身形成了“稳定盈利-持续分红-提升ROE”的正向循环。
截至2026年4月17日，A股已有2129家上市公司披露2025年年报，其中1616家计划进行现金分红，占比约75.9%。汇洁股份以13.73%的股息率暂居首位，宁德时代拟派发现金分红总额约304.45亿元，美的集团、宇通客车等龙头企业也纷纷推出丰厚分红方案。
但高股息率不等于高价值。真正的智慧在于识别哪些是“真金白银”，哪些是“昙花一现”。部分公司股息率过高可能隐含着业绩下滑的风险或债务风险。这就是为什么我们需要更深入的筛选标准。
长周期的力量：政策推动下的“长钱长投”时代机遇
2026年1月，中国证监会系统工作会议明确提出“全力营造‘长钱长投’的市场生态”。这不是一句空话，而是一系列实质性政策的集中体现。
2025年，各类中长期资金显著加大入市力度，社保资金、保险基金、年金基金、公募基金、券商自营合计净买入A股超过8000亿元，再加上相关资金购买权益类基金、央企上市公司回购增持等资金，中长期资金实际新增入市规模超过一万亿元。
更令人振奋的是，盈利且满足分红条件的上市公司中有97%都实施了分红，分红总额2.55万亿元，创历史新高。这印证了中长期资金入市与上市公司股东回报提升的正向循环。
在这个背景下，“高息股+长周期”策略迎来了前所未有的政策红利期。当市场还在追逐热点、频繁交易时，聪明的资金已经开始布局那些能够穿越周期的稳定现金流资产。
如何构建高息股组合：避开陷阱，精选真金
构建高息股组合不是简单地按股息率排序买入。根据专业机构的建议，需要遵循四大核心原则：
第一，坚持长期主义。高股息策略在风格均衡的市场中长期持有效果最佳。短期波动不应影响长期布局。
第二，兼顾质量因子。不能只看股息率，更要看公司的盈利质量、现金流状况和行业地位。国信证券建议构建“高股息+低换手率”组合以降低波动并捕捉超额收益。
第三，规避筹码拥挤。当某个高股息板块被过度追捧时，估值可能已经偏高，需要保持警惕。
第四，重视预期股息。要关注公司未来的分红能力和意愿，而不仅仅是历史数据。
从具体数据看，截至2026年4月10日，沪深北市场共有1125家公司公布了2025年度现金分红方案，合计派现金额1.05万亿元。其中102家公司股息率超过3%，17家公司股息率超过5%。更重要的是，有57家公司连续三年股息率均超过3%，这些才是真正值得关注的“分红常青树”。
实战策略：从选股到持有的完整体系
基于以上原则，我分享一个经过市场检验的高息股筛选框架：
标准一：连续3年有现金分红。这能剔除“铁公鸡”，只选有分红“历史信誉”的公司。
标准二：过去3年平均股息率 > 3.5%。在当前银行一年期定存利率已跌破2%的环境下，3.5%是基本门槛。
标准三：连续3年净利润增长 > 0%。确保分红有源头活水，避免“吃老本”式分红。
标准四：市净率(PB)
按照这个标准筛选出的公司，往往分布在交通运输、家用电器、机械设备等行业。比如宇通客车连续三年股息率保持在较高水平，2025年达到6.12%；苏泊尔、海信家电等家电龙头也 consistently 提供稳定分红。
在不确定性时代，简单策略的非凡价值
当前市场环境充满不确定性：地缘政治风险、经济周期波动、行业轮动加速。在这种背景下，“高息股+长周期”策略展现出独特的优势。
第一，它提供了确定性的现金流。当银行理财收益率持续下行时，4%-6%的股息率显得格外珍贵。
第二，它降低了情绪干扰。一年只操作一次，不折腾、不焦虑，避免了频繁交易带来的摩擦成本和决策失误。
最后，它顺应了政策导向。在“长钱长投”成为监管主旋律的今天，这种策略与政策方向高度契合。
当然，任何策略都有其局限性。高息股策略不适合追求短期暴利的投资者，也不适合无法承受任何本金波动的人。但如果你有闲钱，希望获得比存款更高的收益，又不想天天盯盘，那么“高息股+长周期”可能是最适合你的选择。
在投资的世界里，有时候最简单的策略就是最有效的策略。当别人在复杂的技术分析和热点追逐中疲于奔命时，你只需要做两件事：找到那些真正值得长期持有的高息股，然后耐心等待时间的馈赠。
这，就是中国股市最简单的赚钱之道。
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